深圳市阿美林电子科技 有限公司
Shenzhen Amelin Electronic Technology Co.,Ltd.
7*24小时为您服务
0755-36649792

半导体行业财报出炉:不仅看钱,还看产业巨头未来规划,这六个方向不容错过

2
发表时间:2022-02-24 16:32


过去的一年,全球芯片短缺,半导体价格水涨船高,半导体领域巨头赚的盆满钵满。最近,半导体巨头纷纷公布了自己2021年全年的财报,并且宣布了对于2022年的规划方向。


管中窥豹,可见一斑。ICViews盘点了‍各个领域的半导体巨头,以及总结其未来的规划方向,从这些财报中探索半导体的2022。


IDM关键词:投资、扩产


随着5G渗透率不断上升,HPC需求强劲,IDM厂外包不断增长,各大IDM厂的营收都有增加。而“扩产”成为2022年半导体IDM厂的关键词。


在Gartner的统计结果中,2021年三星取代英特尔成为全球第一大芯片制造商。根据三星公布的2021年财报显示,三星电子综合营收达到279.6万亿韩元,其中芯片综合业务营收超过94万亿韩元,超过英特尔。


三星强劲的业绩很大一部分是由于服务器内存芯片的强劲需求推动的,另一部分是由于代工事业部增加了大型高性能计算(HPC)客户的销售额,创下历史最高销售额。在2022年,三星计划在第一季度集中提高先进工艺的良率,并且在今年上半年量产GAA工艺的芯片,以保证技术领先的地位。


三星表示,为了保证安全库存的需求,其目标是通过扩大先进节点产能、调整价格和增加新客户以超越市场增速。


英特尔今年财报中最亮眼的部分就是数据中心、物联网,数据中心事业部(DCG) 全年收入达258亿美元,其中企业和政府的服务器恢复强劲,销售额同比增长53%,物联网事业部(IoTG)在第四季度增长最快,增长达3.56亿美元。


英特尔IDM2.0宣布后,对于晶圆代工业务的布局就一直持续。2022年伊始,英特尔宣布要在俄亥俄州投资200亿打造全球最大的晶圆生产基地,在关于这笔投资的发布会上,Pat Gelsinger进一步提到要在未来十年投资1000亿美元,最多新建8个晶圆厂。


德州仪器也一改以往的稳健作风,选择大幅度提高未来资本支出的营收占比。德州仪器表示,因为制造商面临全球越来越多商品所需的技术短缺,从 2026 年到 2030 年,它将继续投资其制造业,达到年收入的 10%。到 2025 年,每年在其美国半导体芯片制造上投资 35 亿美元。


意法半导体同样宣布增产,意法半导体执行长表示,预计汽车产业的芯片短缺问题还会持续,并且没有看到任何库存增加的迹象。意法半导体计划2022年资本支出翻倍,预计约为34亿至36亿美元,今年投资包括在意大利Agrate市的工厂新建一个12吋晶圆的生产线。


英飞凌也选择了砸钱、建厂,投资20亿欧元,在马来西亚建造第三个厂区,以提高自身在宽禁带半导体(SiC和GaN)领域的制造能力。新厂区将于6月开始建设,预计2024年夏季准备好设备,第一批晶圆将于 2024 年下半年出货。英飞凌目标是到本世纪中期通过基于SiC 的功率半导体实现 10 亿美元的收入。



存储芯片的“黄金时代”


从公布的2021年财报来看,存储芯片大厂SK海力士与美光,其年利润同比增长超过100%,2021年是存储芯片的黄金时代。


SK海力士公布的2021财年财务业绩中,合并收入为42.998万亿韩元(约合343.98亿美元),利润为12.41万亿韩元(约合99.28亿美元),创下了SK海力士成立以来创历史记录的收入,超过2018年。


在SK海力士完成收购英特尔NAND业务后,其计划2022年将NAND闪存芯片的出货量增加一倍左右。


美光表示,2021财年是移动、汽车和工业市场创纪录的一年。美光2021年收入为277.1亿美元,利润达到62.8亿美元,同比增长109.22%。其中,由于自动驾驶汽车内存容量增加,美光数据中心营收增长70%,汽车业营收增长25%。


TrendForce的数据显示,NAND芯片价格在今年第一季度可能会较去年第四季度下降8-13%,跌幅较此前预测的10-15%更小。韩国分析师指出,DRAM芯片价格本季度的跌幅也可能低于此前预期,或为5%左右。


2022年,存储芯片的黄金时代尚未过去,以数据中心、汽车、人工智能为中心的存储需求不断攀升。近期,SK海力士与西部数据宣布3D NAND因原材料受污染而减产。需求的增加与产量的减少,现在的存储芯片仍然一片火热。


数据中心与云计算加速比拼


年初的两大看点:AMD成功收购赛灵思、英伟达收购ARM宣告失败。


即使英伟达收购失败,但其2021年的成绩十分亮眼。营收、净利润均连续7个季度创历史新高,全财年营收269.14亿美元,较上一财年的166.75亿美元增加超过100亿美元,同比增长61%。


游戏业务是英伟达华丽财报数据的重要来源,第四季度,英伟达的游戏相关营收达到了 34.2 亿美元,同比增长 37%。数据中心也成为焦点,业务收入增长71%至32.6亿美元,即将超越英伟达游戏业务,成为第一大营收支柱。


CEO黄仁勋总结称:“公司数据中心业务的增长驱动因素有这么几个,包括超大规模数据中心,公有云,企业核心云和企业边缘云,所有业务都出现增长。”


数据中心的业务增长收益的并非只有英伟达,AMD也在其中。


2021年 AMD 的全年收入为 164亿美元,比 2020 年增长了 68%,也为公司创造了新的记录。AMD 的持续增长和整体成功也将公司的毛利率提升至 50%,这是AMD 20年以来首次突破 50% 大关。AMD 的毛利率与英特尔的毛利率相差不到 5 个百分点。


AMD 数据中心的销售额,在2021财年同比翻了一番,据其表示其云客户的需求有所增加,这些客户正在其数据中心部署其 Epyc 服务器芯片。


盆满钵满的晶圆代工


在半导体短缺且产能紧张的时代,用盆满钵满这个词形容晶圆代工厂可以说是毫不夸张。在今年2月,随着对于半导体需求的升高,台积电的市值甚至达到6000亿美元,成为亚洲市值最高的公司。6000亿美元的概念就是,全球从排名第23之后国家的GDP都低于6000亿美元,如下图所示,台积电绝对称得上富可敌国。



台积电给出了十分亮眼的财报,综合2021年全年,台积电营收为568.2亿美元,相比2020年台积电营收增长达24.9%。在营收稳步提升、资本支出也大幅提高的同时,台积电的毛利率变化却仍然保持平稳。


同为晶圆代工厂的联电也给出了2021年的成绩,全年营收约114.8亿美元,同比年利润增长达91%,冲上历史新高。联电预期2022年营收成长将优于晶圆代工业的20%,并且定下2024年营收突破100亿美元的目标。


晶圆代工厂从不会停下脚步,目前,台积电董事会以及批准了约209.4亿美元的资本支出,用于先进工艺制造和封装的产能建设和升级、成熟和特殊工艺的扩产。联电今年计划的30亿美元资本支出包括其“与客户合作的Fab 12A P6扩建计划”,同时将扩建后的工厂之前的27,500片月产量目标修改为32,500片。


产能、制程仍旧是晶圆代工的主旋律。最近,还有传闻称台积电3nm制程良率有问题,将会影响AMD的CPU规划。2022年,我们能否看待晶圆代工厂真正交付出量产且良率优秀的3nm芯片工艺,拭目以待。


展望2022年,一方面,半导体下游终端需求旺盛的格局不改,全球晶圆厂加大力度扩建,但产能完全释放仍需时日,供需紧平衡依然维持;另一方面,半导体材料本土化进程加速,国家政策导向积极有效。招商证券认为,明年半导体材料有望迎来热潮,业绩高增可期,长期机会大于风险。


半导体六大热门产业


1、汽车


占半导体总需求10%,21-25年汽车半导体CAGR +16.3%,是下游CAGR最快的大单品,并且国产化水平低,伴随着汽车的电动化和智能化两条主线,叠加国产替代的大趋势,‘功率半导体’+‘激光雷达’长期增长确定。


功率:短期看景气持续向上,英飞凌近期发布涨价函,供应紧张预计持续22全年,价格方面,涨价事实与此前降价预期背道而驰,降价来的没那么快,但股价已经反映了降价和成本提升的预期;量的方面,随新能源车渗透率提升,量的增长是更加确定的成长主线。


激光雷达:2021年是上车元年,22年是放量大年,21-25年随着1)智能车渗透率提升;2)单车搭载激光雷达数量从1颗变3颗,汽车激光雷达或迎来类似于手机摄像头行16-20年的‘黄金5年’。短期看禾赛速腾文远等智能车主线公司22年上市有助于提高智能车渗透率。


2、服务器


占半导体总需求9.3%,22年服务器半导体增长13.9%,国产化水平极低,伴随着全球互联网大厂在‘元宇宙’等新需求催化下服务器资本开支大增,‘东数西算’大背景下服务器芯片国产化水平提高,国产服务器芯片长期增长确定性强。



3.、特种IC


产业链公司预期22年50%业绩增长。独立于半导体行业周期,受益于十四五规划,飞机导弹卫星的量在未来几年持续提升,同时特种芯片要求100%国产化,特种IC的需求高速增长。


产业链调研下来发现,特种芯片全产业链21年三季度已经进入了供不应求的状态,收入是产能的函数,近期依然是这个状态,预计全年特种IC产能紧缺,会有一些新增产能,相对于去年紧缺的状态会缓解一些,也受益于新增产能,产业链公司全年业绩预期都有50%的增长,而且不用担心产品降价,增长确定性相对较高。


4、设备材料


「扩产」和「国产化」依然是板块主线逻辑,全球的晶圆厂资本开支今年依然有20%的增长,虽相对21年49.2%的增速有所下滑,但目前板块重点公司已相对高点接近腰斩,我们和市场沟通下来认为股价已经反应了对增速下滑的预期,目前市场对24/25年半导体资本开支的预期是负增长,我们认为也反映在了当期股价中。


长期去看,国产化的进程依然在稳步推进,国产四大家,中芯华虹长存长鑫的“战略性”扩产计划,并不会因为半导体周期而停滞,国产半导体设备材料依然能体现出极强的成长性,尤其是随着资本开支转换为产能后,22年开始国产半导体材料需求逐步攀升,我们认为今年要从设备材料变成材料设备,全年看材料会体现出更强的成长性。


5、制造


“扩产”和“涨价”奠定了基本盘,成长性和周期双击。周期角度,预计22年全年产能紧缺,在21年下半年持续涨价背景系,22年上半年依然有涨价空间,以华虹8寸为例,预计2季度毛利率能到45%(涨价前稳态30%)。


成长性方面,大陆半导体制造已进入战略性扩产期,未来5年持续扩产。制造板块因为重资产原因板块估值极低,甚至前段时间很多投资者把中芯国际当做对冲板块风险的选择。我们认为制造板块当前来看还在周期上行,成长性体现在未来5年的持续扩产,当期估值便宜,攻防兼备。


6、物联网


一切5G带来的新兴电子应用都算物联网,占到半导体需求超过10%,下游分散,爆款频出。我们认为AIoT进入发展加速段,智能化技术配套已成熟叠加2020年疫情催化智能类产品快速放量,2021年成为快速发展的元年。智能硬件应用在家居、安防、商办、汽车多点开花,重点关注AIoT三大芯模块(主控、通信、传感)。



来源:贤集网
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。


分享到:
AMELIN  ShenZhen
QQ:1260501604 联系电话:0755-36649792
手机号码:+86-15007557680

联系邮箱:sevenchen@amelin.cn
联系地址:深圳市光明新区公明街道田寮股份公司第二工业区田荣路68号
咨询服务
 
 
 工作时间
周一至周五 :0:00-24:00
周六至周日 :0:00-24:00
 联系方式
电话:15007557680
座机:0755-36649792