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下半年玻璃行情仍有上升趋势

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发表时间:2021-07-01 16:03

回顾2021年上半年玻璃的价格趋势,春节前过高的原材料价格,下游的利润被大大压缩,导致下游被迫提前假期,需求收到了影响。同时,玻璃生产企业相继出台优惠和价格保护政策,价格经历调整。春节过后,随着下游补货需求的释放,工厂库存迅速减少,价格进入上升。现在呈上升趋势,盘面达到创纪录的2945元/吨。近日,由于大宗商品快速上涨,相关部委喊话,市场投机气氛转弱,板块进入震荡盘整阶段。




供给方面:供给相对稳定。2021年上半年新增10条生产线,5条冷修生产线,日熔量增加4130万吨。2021年1月至5月,供应同比增长约10.7%(去年基数较低),全年预计增长7.8%。截至6月20日,淘汰僵尸生产线后,国内玻璃生产线共计292条(5776.05万吨/年),其中正在生产258条,冷修停产34条。浮法行业企业的开工率为88.36%,产能利用率为89.07%。

需求方面:总体延续2020年下半年以来的高消费,6月后消费有所放缓但没有明显减弱。据估计,2021年1月至5月,消费将同比增长约25%,全年预计增长8.8%。1 - 5月,商品房销售面积66383万平方米,同比增长36.3%。2019年1 - 5月,同比增长19.6%,两年平均增长9.3%;汽车销量较上月有所下降,但同比增长仍然很高。中国汽车工业协会发布的最新数据显示,今年5月,国内汽车销量为212.8万辆,同比下降3.1%。今年前5个月,累计销售1087.5万辆,同比增长36.6%。深加工整体需求可接受。




库存:春节前季节性库存,春节后强劲的下游补货需求,导致库存快速清仓,仓库一度创下历史新低,随着近期下游需求放缓,库存小幅积累。年初全国样本企业库存总量达到1469.62万重箱, 2月中旬达到峰值4915万重箱,之后大幅下降至1311万重箱。目前,全国样品企业库存总量为2115万重箱,同比减少62%,库存10.4天。

玻璃利润:由于玻璃持续高消费,尽管成本上升,但从去年下半年开始,玻璃一直保持着高利润。目前,以煤制气为例,浮法玻璃利润约1200元/吨;以天然气为例,浮法玻璃利润约1140元/吨;以石油焦为例,浮法玻璃利润约1540元/吨。

玻璃价格:今年上半年走势,除了今年年初因为冬天存储、高盈利条件玻璃制造商利润销售,一波又一波的回调,其余的大部分时间伴随着库存去库存化。现货价格一度突破3000元/吨,盘中最高也达到2945元/吨。随着国家喊话大宗商品,市场心态偏弱,板块回调。




上游纯碱:随着光伏玻璃的投产,纯碱由过剩转为紧平衡格局,在预期下,盘面从年内的低点1489元/吨上涨至2329元/吨。后续将受到交割库资源冲击,但同时厂家检修也增多且需求也有增量,预计能够维持持续性去库,价格易涨难跌,对玻璃成本可以支撑。

下半年行情展望

供给的增加是相对肯定的。在高利润的条件下,新生产线的投产速度将会加快。同时,维修将基本延期。与此同时,在消费方面,虽然房地产行业受“三道红线”的影响,新建筑数据疲弱,但销售数据依然强劲,和住宅中长期贷款增加,表明高房地产消费预计将继续。汽车玻璃消费,5月国内汽车销量略有下降,原因之一是芯片短缺,预计第三季度末暂停,第四季度缓解。汽车消费高的时间概率仍然很大。后续有望厂库继续去化,玻璃市场仍在推高,整体建议多做回落。


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